在全球粮食市场中，美国农业部每月发布的供需报告备受关注。

(资料图)

它是由美国农业部按照周、月的时间规律出台的各个农产品领域的数据一份数据报告，几乎涵盖了农产品的各个种类，比如大豆、玉米、小麦、棉花、白糖等等，对于全球市场来说，是重要的数据指标。

前不久，6月份的美农报告发布以后，市场反响平平，原因是全球谷物总体继续呈现出宽松的格局，但是有两件事意外反转，值得关注。

第一件事就是，小麦的“反转”。

5月份的时候，美小麦市场发生了一件重要事件，重要到足以引发小麦市场的波动，即由于受干旱以及大风的影响，美小麦出现了较大幅的减产预期。

根据美国农业部预计2023/24年度美国小麦产量为15.59亿蒲式耳，低于市场预期，尤其是堪萨斯州和俄克拉荷马州作为美国硬红小麦的最大产区，减产几率不断走高。

有机构预计，6月份美国小麦库存将降至9年来的低点，甚至可能会导致面包等主食涨价。

而随后美国也罕见地开始连续进口欧盟小麦，似乎也使得这件事不断被印证。

但到了6月份，发生了变化。

在6月份的报告中，美小麦的供应被调高至16.65亿蒲，相比5月份上调了约600万蒲。原因是干旱天气有所缓解，缓和了小麦减产的预期。

而更为乐观的是，全球小麦供应也相继增加，供应总量约达到10.67亿吨，上调了约1080万吨。主要原因是各小麦主产国纷纷增产。

其中，俄罗斯作为最大的小麦出口国，由于风调雨顺，天气利好，其2023/24年度的产量预计上调350万吨；而印度小麦也上调了约350万吨，达到1.14亿吨；欧盟各国小麦生长条件也预期利好，因此也上调了150万吨……

虽然总体消费也有增长，但涨幅不及供应增量，因此全球小麦库存上涨，继续呈现供需宽松的格局。

而第二件事则是美玉米的出口预期被大幅下调。

多年以来，美玉米在全球玉米的供应中都占据着无比重要的位置，其出口更是稳居全球第一。

但是到今年有所改变。

根据报告显示，美玉米期末库存被上调了约3500万蒲式耳，原因是受巴西玉米丰产以及出口强劲的影响，美玉米的市场份额被挤占，出口量下调约5000万蒲，并且根据市场机构预计，美玉米或因此将痛失玉米出口第一的宝座。

而从全球玉米调整来看，依然是供应宽松的格局。2023/24年全球玉米产量预估为12.23亿吨，比上月预测上调了约314万吨，而比上年度增加了7204万吨。

同样消费虽也有增量，但增量小于供应增量，因此库存依然是上升的趋势。

由此来看，虽然供需层面依然是宽松格局，但我们之前分析过，全球粮食市场的格局已发生变化。除了供需以外，更多的将受到贸易格局、天气以及情绪的影响。

例如，近年极端天气频发，继拉尼娜之后，厄尔尼诺的预期不断增强，对粮食市场影响概率不断增高。

而基于供需层面的情绪炒作也一直未停止，而值得关注的是贸易格局的改变，自俄乌冲突爆发后，全球粮食贸易供应发生改变，这也将成为扰动国际粮价的重要因素。